Pas facile de rentrer dans le cercle très fermé des GAFAM aujourd’hui.
En imposant leurs propres règles du jeu, les Google, Facebook, Amazon & compagnie ont en effet “confisqué” les marchés les plus lucratifs (publicité online, e-commerce, SaaS, etc.).
Pourtant, une entreprise a réussi à contourner les barrières mises par les GAFAM pour conserver leur hégémonie.
Je te le disais il y a quelques semaines, {{ subscriber.first_name }} : Nvidia a réussi un tour de force pour rejoindre l’élite des plus grosses boîtes du monde (celles qui pèsent plus de 1 000 milliards de dollars).
Une des raisons qui expliquent ce tour de force de Nvidia ?
C’est qu’elle a investi massivement dans des startups (et elle continue de le faire).
Les investissements en startups du nouveau GAFAM ont augmenté de 280 % en 2023, regarde :
(Source)
Eh oui, les performances exceptionnelles de Nvidia l’année dernière ont consolidé l’entreprise en tant qu’étoile montante du capital-risque.
Mais Nvidia n’est pas la seule entreprise de ce secteur (fabrication de semi-conducteurs) a investir énormément dans des startups tech.
Même si le groupe est de loin le plus grand fabricant de puces IA, ses concurrents ne sont pas en reste.
(Normal, ils veulent eux aussi se tailler une part du gâteau !)
Intel, Arm et AMD (les 3 plus gros rivaux de Nvidia) ont eux aussi investi de façon agressive dans les startups pour rattraper leur retard.
La guerre est lancée. Et elle se fait à coups de millions de dollars.
Regarde :
Intel
Parmi les concurrents de Nvidia, Intel est celui qui réalise le plus d’opérations d’investissement en startups (via Intel Capital, son VC interne).
En 2023, Intel Capital a déployé plus de 350 millions de dollars en capital risque, en investissant dans 32 startups (contre 38 pour Nvidia).
Parmi ses investissements notables, on peut citer :
- Fly (un outil d’aide pour créer des applications).
- Grip Security (une plateforme de gestion des risques d’identité).
- Et TuMeke (une application qui contrôle l’ergonomie sur le lieu de travail).
Intel investi aussi directement dans des startups (via des acquisitions) depuis bien longtemps déjà.
ARM
Arm n’est sans doute pas le plus gros investisseur en startups (par rapport à Nvidia ou Intel).
Mais la société a tout de même conclu plusieurs deals d’investissement direct en 2023, ainsi que des accords via Deeptech Labs (un VC et un accélérateur qu’Arm a co-lancé avec l’Université de Cambridge).
Au total, Arm a réalisé 10 investissements dans des startups en 2023 (contre 4 en 2022), dont :
- RoboK (une technologie de détection 3D).
- SiPearl (une entreprise de microprocesseurs).
- Et Nu Quantum (une startup de réseaux quantiques).
À côté de ça, Arm réalise régulièrement des acquisitions à plusieurs dizaines de millions de dollars (surtout dans des boîtes tech anglophones).
AMD
Advanced Micro Devices (AMD) a réalisé une poignée d’investissements en 2023.
Elle a précisément investi dans 4 dossiers l’an dernier, à savoir :
- Ethernovia (une startup construisant une famille de logiciels Ethernet).
- Essential AI (une technologie d’automatisation logicielle basée sur l’IA).
- Moreh (une entreprise créant des outils pour optimiser les modèles d’IA).
- Et Hugging Face (une communauté de passionnés d’IA ; investissement réalisé aux côtés d’Intel et Nvidia d’ailleurs).
Alors oui, le bilan d’AMD est plutôt conservateur par rapport à ses concurrents.
Mais ça pourrait être différent en 2024, si l’on en croit Matthew Hein (directeur de la stratégie de développement d’AMD) :
AMD Ventures a intensifié ses activités d’investissement au cours de l’année écoulée et prévoit de l’accélérer encore en 2024. Nous investissons à travers les étapes, en soutenant les jeunes startups prometteuses prêtes à devenir des leaders du marché, ainsi que les entreprises matures à un stade avancé. La plupart de nos nouveaux investissements en 2024 cibleront l’écosystème de l’IA, notamment les plateformes d’IA, les entreprises modèles génératives et les offres d’infrastructure d’IA.
Et comme ses concurrentes, AMD sait aussi croquer d’autres boîtes tech (parfois à coups de dizaines de milliards de dollars !) pour rester dans la course.
Alors en quoi tout ça nous concerne ?
(En tout cas si tu veux investir dans des startups tech aux US.)
La réponse est simple : ces géants pourraient un jour racheter une startup dans laquelle tu as investi.
Comme tu l’as vu, les mastodontes comme Nvidia, Intel, AMD & compagnie ne font pas qu’investir en Seed.
Ils achètent aussi des startups à des stades plus avancés et matures.
Ils représentent donc notre meilleure occasion de réaliser de beaux exits (et de beaux multiples au passage).
Quand tu investis en startups, tu dois avant tout penser aux perspectives d’exits (au risque sinon de ne jamais revoir ton argent).
L’autre chose à laquelle tu dois avant tout penser quand tu investis en startups ?
C’est de sélectionner uniquement des boîtes qui ont tout pour réussir.
Ça parait évident dit comme ça.
Mais c’est de la qualité de ton processus de screening que dépend ton potentiel de faire des (gros) gains ou non.
Et c’est justement là toute la valeur de rejoindre un club d’investissement comme Leonis.
J’ai plus de 10 ans d’expérience en investissement en startups.
J’analyse plus de 3000 dossiers de startups.
J’en écarte 99%.
Pour te proposer d’investir que dans les 1% qui ont passé mon filtre draconien (et mes 9 critères gagnants).
Si tu regardes attentivement les entreprises qui ont été rachetées par les géants comme Nvidia, AMD et Intel que je te citais plus haut, tu remarqueras des similitudes avec les startups des deals dans lesquels je te propose d’investir avec moi.
Ce sont des exemples typiques de boîtes qui remplissent les critères Leonis :
- Équipe de founders complémentaires
- Marchés extrêmement porteurs
- Monétisation cohérente avec le business model
- Marges énormes (100% ou presque)
- Effets d’échelle du digital (scalabilité potentiellement infinies)
- Traction très forte
- Avantage injuste
- Valorisation adaptée
Alors si toi aussi tu veux investir à mes côtés dans les meilleures boîtes tech de la Silicon Valley AVANT qu’elles ne se fassent racheter par Nvidia, Intel et compagnie (et te fassent réaliser un beau multiple lors de ces exits)…
Prends ta place aux côtés des 700 membres historiques du Club Leonis.
Pendant que tu te décides, on continue de dénicher les prochaines pépites dans lesquelles investir.
Prends soin de toi (et de ton portefeuille),
Gabriel
