Eric Larchevêque réinvestit la quasi-totalité de sa fortune dans le Bitcoin depuis des années.
(Source)
Le fondateur de la licorne française Ledger fait exactement le contraire de ce que tout le monde conseille (depuis toujours) : diversifier ses investissements.
Fait-il une bêtise pour autant ?
Je vais te dire ce que j’en pense dans un instant.
Mais juste avant, je te rappelle un élément important : Eric Larchevêque est loin d’être un débutant en investissement.
Et sa boîte est une de seules licornes en France.
En fait, il connaît si bien son sujet qu’il aurait sans doute gagné beaucoup moins en diversifiant.
(Je te rappelle que c’est un expert dans tout ce qui touche aux cryptomonnaies.)
Or, on entend partout qu’un bon investisseur est un investisseur diversifié.
Sous-entendu : il faudrait être stupide de tout miser sur un seul actif.
La question que tu te poses peut-être en voyant des investisseurs comme Larchevêque, c’est : est-ce que ce conseil est vrai ? Faut-il vraiment diversifier pour minimiser le risque en investissement ?
Dans cet email, je te partage mon avis d’investisseur sur ce sujet important.
Même je suis encore loin d’avoir la même fortune qu’Eric Larchevêque (pour le moment !), ça fait plus de 10 ans que j’investis moi-même dans l’écosystème startups.
- 9 sur 10 des startups du portefeuille Leonis ont une croissance supérieure à 7%/mois (alors que la bourse fait au mieux 7% par an en moyenne…).
- Et le chiffre des faillites du portefeuille Leonis est très bas : seulement 3% (2 faillites sur 65 deals réalisés).
Ah, et j’ai aussi créé 3 startups que j’ai revendu ensuite (exit) : une plateforme de vente de vins (2016), une plateforme de e-learning (2023) et une newsletter boursière (2023).
Alors, faut-il vraiment diversifier tes investissements (comme tout le monde le dit) ?
Pour moi, on exagère souvent l’intérêt de diversifier (en oubliant de citer ses inconvénients…).
À un certain niveau, trop de diversification devient contre-productif.
Car si tu passes ton temps à diversifier, au lieu de protéger tes investissements, tu augmentes le risque d’investir dans des actifs qui vont aller à zéro.
Et tes chances de succès seront bien plus faibles qu’en ayant investi uniquement dans une startup comme Airbnb à ses débuts par exemple.
Mais justement, tout l’enjeu est de réussir à identifier les futurs Airbnb (et à y investir suffisamment tôt dedans).
Plus facile à dire qu’à faire…
C’est pourquoi les rares élus qui ne diversifient pas du tout sont des ultra-experts de leur domaine (comme Larchevêque).
Soyons plus modestes à notre niveau et adoptons une approche plus rationnelle (mais aussi moins risquée).
Si tu veux investir dans le prochain Airbnb, à moins d’être énormément chanceux, il te faut ainsi diversifier un minimum tes investissements parmi plusieurs actifs.
Quand tu investis en startups, je te conseille de ne pas mettre tous tes œufs dans le même panier pour maximiser tes chances de te positionner sur une startup qui fera un bel exit.
(Le genre d’exit qui compensera les autres startups de ton portefeuille qui auront échoué, en réalisant un multiple de x10, x100, voire x1000.)
La vraie question à te poser, ce n’est pas s’il faut diversifier ou non.
C’est quel est le ”juste niveau” de diversification à envisager dans ton cas spécifique (selon ton profil, ton expérience en investissement, ton rapport au risque, etc.) ?
La réponse dépend avant tout de toi.
Dans mon cas, j’investis régulièrement aux côtés des membres Leonis dans des startups en seed ayant validé mes 9 critères.
C’est de la diversification.
Mais je me suis concentré sur un type bien précis d’investissement que j’ai appris à maîtriser.
En effet, je n’investis quasiment qu’en startups aujourd’hui (j’ai un peu d’immobilier, de bourse et de crypto à côté, comme beaucoup de monde).
Je le fais selon une méthode rigoureuse (par exemple, je reviens systématiquement à mes 9 critères, à froid).
Dans des startups de la tech (je suis un ancien ingénieur).
Et dans un endroit très précis : le Y Combinator de la Silicon Valley.
(Pour toutes les raisons que tu connais, depuis le temps que je te parle de cet incubateur ! )
On est donc sur une sorte de “diversification concentrée”.
Avec cet oxymore que je viens d’inventer, je veux que tu retiennes ceci :
1 – Concentre-toi sur un type d’investissement que tu maîtrises (et que tu aimes).
2 – Investis uniquement dans des “produits” que tu connais (par exemple, n’investis pas dans les NFT ou dans le médical si tu n’y comprends rien).
3 – Et concentre-toi à fond sur ce type d’investissement et d’actifs, en peaufinant ta méthode d’investissement jour après jour.
On dit souvent “les millionnaires diversifient, les milliardaires concentrent”.
C’est parfaitement ok de diversifier, mais à condition de bien connaître son sujet, ou de se faire accompagner par un expert (comme le fait Bill Gates avec Michael Larson notamment, ou comme tu peux le faire avec Leonis).
J’espère que cette question de la diversification est plus claire pour toi.
(Tu peux répondre à cet email pour me dire si ce n’est pas le cas.)
Bien sûr, tout ça (savoir où, comment et quand investir, et dans quoi), ça prend beaucoup de temps et d’énergie.
Je le sais bien, j’y passe mes journées…
Si tu n’as pas ce temps et cette énergie à consacrer à l’investissement, il existe une solution.
Cette solution ? C’est de trouver les “bonnes personnes” et de te calquer sur leurs investissements.
Tout en profitant de leur réseau.
(Très important le réseau : dans l’investissement en startups, si tu n’as pas de réseau, tu n’as pas de deal flow…)
C’est exactement ce que je te propose avec le Club Leonis.
Je fais tout le boulot à ta place.
Et tu n’as qu’à me dire si oui ou non tu investis (et combien) dans chaque deal que je te partage.
Simple.
Efficace.
Tu sais où me trouver si tu veux qu’on en discute ensemble de vive-voix.
Prends soin de toi (et de ton portefeuille),
Gabriel
