Avant de créer Leonis, j’ai créé 7 startups.
Sur ces 7 startups, j’ai réussi à en revendre 3.
(Et j’en suis fier, car ça n’arrive pas tous les jours quand tu es entrepreneur.)
Mais si tu fais le calcul, ça veut aussi dire que j’ai échoué avec mes 4 autres entreprises…
(Donc 4 fois dans ma vie, ça a fait très très mal.)
Pourtant, ces 4 boîtes générait un bon chiffre d’affaires…
Le point commun entre ces 4 échecs ? J’ai négligé un critère décisif.
C’est un critère que toutes les startups à succès ont en commun.
Je l’ai appliqué dans les 3 autres startups que j’ai créées : ça a fait toute la différence.
Ce critère est si essentiel que je n’en ai fait l’un des 9 critères piliers de Leonis.
(Pour rappel, sont les critères que je valide systématiquement avant de te proposer d’investir dans une startup à mes côtés. Je veux du 9/9. Sinon j’écarte d’office la boîte et tu n’en entends même pas parler. En tout cas pas par moi !)
Ce critère ? C’est la marge.
Car faire du CA c’est bien. Mais faire de la marge c’est beaucoup mieux.
(Surtout que sans marge, c’est difficile pour les fondateurs de se dégager un salaire. Je le sais pour l’avoir vécu avec certaines de mes boîtes, comme je te le raconte par exemple au tout début de cette vidéo).
(Donc si les fondateurs n’arrivent pas à se payer, tu te doutes bien que les investisseurs ne sont pas près de revoir leur argent un jour…).
Alors comment identifier les boîtes qui font (vraiment) de la marge ?
En fait, tu dois te concentrer dans les startups qui sont dans une de ces 2 catégories :
1 – Soit elles font une très forte marge sur un petit flux.
2 – Soit elles font une petite marge sur un très gros flux.
Il n’y a pas d’autre alternative.
Retiens bien ceci : une marge moyenne sur un flux moyen n’est PAS souhaitable.
Un exemple de très forte marge sur un petit flux ?
Tu en as à la pelle dans l’industrie du luxe, et plus globalement du haut de gamme.
Pense à Tesla ou à Rolex.
Ces secteurs sont caractérisés par un high-ticket price.
C’est également le cas pour les secteurs de niche et les industries de pointe.
Je te donne un exemple issu du portfolio Leonis.
Array Labs (le dernier deal de 2023) vend des images 3D de la Terre grâce à ses satellites.
Elle signe relativement peu de contrats.
Mais chaque contrat lui rapporte beaucoup.
Notre startup a déjà un premier (gros) contrat avec le gouvernement américain (de 2 millions de dollars).
Et surtout : sa marge est de… 100% !
Voilà pour ce qui est des startups ont une très forte marge sur un petit flux. Maintenant…
Un exemple de petite marge sur un très gros flux ?
Regarde du côté des marketplaces (places de marché comme Amazon, Airbnb ou BlaBlaCar).
Mais aussi du côté des SaaS (Softwares as a Service), et plus globalement des plateformes digitales.
Ce type de solutions a pour (énorme) avantage d’être 100% scalable.
(Pour rappel, un business scalable, c’est quand l’entreprise peut augmenter son nombre de clients et son CA, tout en faisant des économies sur ses coûts. La scalabilité est d’ailleurs l’un des 9 autres critères Leonis).
Il existe des tonnes d’exemples d’entreprises de ce type, y compris dans notre portefeuille.
Car j’avoue avoir une préférence pour les startups scalables qui font des marges sur un gros volume.
Un exemple pour la route ?
Prenons SoloSuit (le premier deal Leonis de 2024 !).
La startup propose une solution pour aider les gens à résoudre les poursuites judiciaires liées aux dettes (en échange d’un forfait et d’une commission sur le règlement de leurs dettes).
Leur marge est de 96%.
Et il y a 10 millions de personnes aux USA par an qui se font attaquer en justice pour ces dettes.
Donc un flux énorme pour le produit de notre startup !
J’aurais également pu te prendre les exemples de la quasi-totalité des boîtes du portefeuille Leonis (que tu peux retrouver sur cette page).
Comme Resquared, Cambio et Alinea (les dernières dans lesquelles on a investi avec les membres du Club), qui font toutes 100% de marge.
Bref, comme tu le vois avec ces exemples de startups Leonis, j’ai une préférence pour les boîtes qui font 100% de marge ou presque (le Graal).
Bien sûr, la marge ne fait pas tout.
Il faut aussi que la startup en question coche mes 9 autres critères, en plus d’être situées à un endroit très précis.
Cet endroit, c’est la Silicon Valley (là où tout se joue au niveau des startups).
Et plus précisément dans le Y Combinator, l’incubateur le plus prestigieux au monde (qui a lancé des boîtes comme Airbnb, Stripe, Dropbox, Twitch…).
Toi aussi, tu veux rejoindre le Club Leonis pour investir dans des startups US (qui non seulement génèrent des revenus, mais le font avec des stratégies de marge qui maximisent leur rentabilité) ?
Le plus simple pour commencer, c’est de prendre 30 min ensemble par téléphone pour que je puisse répondre à tes questions sur le Club et que tu voies si c’est fait pour toi ou non (en fonction de ta stratégie d’investissement pour 2024).
Je réserve quelques créneaux pour les investisseurs les plus sérieux et motivés.
C’est ton cas ?
Alors ce sera avec plaisir que je discuterai avec toi.
Clique ici pour réserver ton appel dans mon agenda.
Quoi que tu décides de faire, n’oublie pas : n’investis jamais dans une startup qui a un CA élevé mais peu de marge.
Prends soin de toi (et de ton portefeuille),
Gabriel
