Salut les investisseurs malins !
À moins d’avoir vécu dans une grotte ces derniers mois, vous avez forcément entendu parler de la nouvelle révolution qu’est l’intelligence artificielle. Bill Gates a même dit que c’était une révolution aussi importante que l’ordinateur, ou bien qu’Internet. Vous vous êtes aussi très probablement bien amusés en utilisant ChatGPT, n’est-ce pas ?
Face à cet engouement, les investisseurs se sont précipités sur ce nouvel eldorado qui change le monde. En tant qu’investisseurs professionnels et expérimentés, nous le faisons aussi, mais pas comme tout le monde !.. Pourquoi ? Comment ? C’est ce que nous allons explorer dans cet article !
Dans un premier temps, nous vous expliquerons pourquoi investir dans l’IA est sans doute prometteur et incontournable. Ensuite, nous détaillerons pourquoi, selon nous, il faut le faire avec prudence, en s’entourant de nombreuses précautions. . Et, enfin, pour ces types d’investissements nous vous proposerons diverses alternatives permettant de vous couvrir en diversifiant au mieux votre niveau de risque. Car non, ce n’est pas notre genre de vous laisser sans solution ! Prêt à entraîner votre esprit critique et arrêter de suivre comme un mouton ? Vous êtes exactement au bon endroit car nous partageons nos opinions à contre-courant ici et sans retenue !
Pourquoi investir dans l’IA semble si prometteur ?
Laissez-nous vous expliquer pourquoi l’intelligence artificielle fait le buzz partout, même chez les investisseurs !
L’IA est utilisée dans de plus en plus de secteurs
Aujourd’hui, l’intelligence artificielle est utilisée dans de nombreux secteurs. La santé y fait appel pour analyser les données médicales. La finance y a recours pour analyser des données financières et l’évolution des marchés en temps réel. Et, inutile de le préciser, le secteur du commerce l’utilise également. Avec l’apparition de ChatGPT et l’ensemble des modèles d’intelligence artificielle générative, l’IA révolutionne autant la relation client que la programmation informatique ou la traduction linguistique
Le fait que l’IA ne soit plus utilisée par une poignée de personnes mais par de nombreuses entreprises dans tous les domaines semble donc prouver que celle-ci a une valeur à long terme et un fort potentiel de croissance.
C’est exactement une des perspectives qui est avancée par les investisseurs dans le domaine de l’intelligence artificielle. Ce n’est pas la seule !
Les entreprises font de plus en plus de profits grâce à l’IA
Un autre argument en faveur de l’investissement dans l’IA est que des entreprises de toutes tailles l’exploitent maintenant tant pour accroître leurs chiffres d’affaires que pour diminuer leurs coûts et augmenter leur rentabilité. Si elle est ainsi utilisée dans tous les secteurs et dans des entreprises de toutes tailles, nous pouvons penser que c’est une innovation destinée à perdurer.
L’investissement dans l’IA est soutenu par certains des plus grands
Dernier argument de choc : les start-ups dans l’IA ont la cote, et ce même parmi les plus grands investisseurs. Par exemple, les trois quarts des start-ups présentes au Demo Day du Y Combinator d’avril 2023 opéraient dans le domaine de l’intelligence artificielle.
Le Demo Day du Y Combinator est le plus grand événement mondial pour les jeunes start-ups. Deux fois par an, il définit les tendances de leur écosystème. C’est lors de cet événement que les investisseurs aguerris se rassemblent et partagent leurs avis sur les dernières innovations dans lesquelles il faut investir.
Pourquoi y avait-il autant de start-ups dans l’IA présentes ? L’explication est très simple. Ces start-ups sont non seulement tendance, mais Sam Altman, le fondateur de OpenAI et créateur de ChatGPT, est aussi l’ex-Président du Y Combinator. L’IA est donc soutenue par le Y Combinator, l’acteur de référence sur le marché de l’investissement dans les start-ups.
Si l’investissement dans l’IA est déjà adopté par les plus grands, alors nous aurions dû nous précipiter, n’est-ce pas ? Nous vous disons pourquoi nous ne l’avons pas fait dans la suite de cet article. et pourquoi nous prenons notre temps et investissons après une analyse extrêmement approfondie des opportunités qui se présentent à nous. Poursuivez votre lecture !
Pourquoi foncer tête baissée dans l’IA n’est pas une si bonne idée ?
Maintenant que vous savez pourquoi l’intelligence artificielle et l’investissement dans l’IA font le buzz et constituent tant une révolution technologique qu’une opportunité d’investissement, nous vous expliquons pourquoi nous recommandons de ne pas se précipiter sur tous les deals qui se présentent.
L’IA progresse si vite que les start-ups dans ce domaine sont vite dépassées !
Comme vous l’avez sûrement remarqué si vous avez lu quelques articles sur l’IA, c’est un domaine qui évolue très rapidement. En seulement quelques mois, ChatGPT est passé de la version 3 à la 3.5, puis à la 4. La différence de niveau entre la version 3 et la version 4 est fulgurante, et la version 5 ne devrait pas tarder.
Qu’est-ce qui nous assure que toutes ces start-ups qui proposent des produits basés sur ChatGPT version 4, et qui permettent d’aller un peu plus loin, auront des propositions de valeur qui ne seront pas directement intégrées à ChatGPT version 5 ? Nous n’aurions alors plus besoin de passer par leurs services payants si nous pouvions obtenir ces améliorations directement dans ChatGPT.
Cette question est fondamentale car toutes ces start-ups qui se développent aujourd’hui pourraient ne plus avoir de clients demain et mettre la clé sous la porte. Cela serait rédhibitoire pour nous, en tant qu’investisseurs.
Les start-ups basées sur l’IA ne font que compléter et ajouter de la valeur aux services de ChatGPT. C’est donc ChatGPT lui-même qui apporte la véritable valeur. Ainsi, investir dans ChatGPT directement, ou dans des IA spécifiques qui offriraient un service que ne serait pas capable d’offrir l’outil d’Open AI serait plus judicieux que d’investir dans ces start-ups.
Hélas c’est impossible car l’entreprise n’est plus une start-up et ne recherche pas de fonds. Microsoft a investi 10 milliards de dollars dans la société en début d’année 2023, ce qui signifie que ChatGPT dispose déjà de suffisamment de capitaux et n’a pas l’intention d’en lever davantage.
Profitons-en pour vous rappeler une des règles de base de l’investissement dans les start-ups : il faut investir là où la valeur est.
Un exemple pour illustrer cette règle. Si vous voulez investir dans une entreprise e-commerce qui réalise la majorité de ses ventes grâce à Amazon, autant investir directement dans Amazon.
L’investissement dans les start-ups de l’IA sans analyse approfondie est dangereux à cause de la concurrence
Avant de vous expliquer en quoi investir dans des start-ups peut être un gros risque s’il n’est pas accompagné d’une étude particulièrement fine et détaillée des dossiers, permettez-nous de vous présenter un concept lié à l’investissement dans les start-ups en général.
Lorsque vous souhaitez investir dans une start-up, nous vous conseillons de rechercher ce que nous appelons un avantage injuste. Pour qu’une entreprise remporte des parts de marché face à la concurrence sur un marché donné, il lui faut un avantage injuste. C’est-à-dire un avantage que la concurrence ne pourra pas copier.
L’avantage injuste le plus connu est le brevet pour les produits physiques. Dans le domaine du digital, il est très rare de breveter du code informatique et l’avantage injuste est plus difficile à trouver. Souvent, dans ce domaine, il passe par les compétences pointues des fondateurs dans des niches très particulières. Par exemple, si un ancien employé de PayPal créait une entreprise dans la Fintech, il aurait déjà les compétences nécessaires pour faire de cette start-up un vrai succès. Cela représenterait un avantage injuste.
Pour comprendre davantage les critères injustes et les autres critères qui vous permettent de bien choisir les start-ups dans lesquelles vous pourriez investir, nous vous conseillons nos articles « Comment investir dans les start-ups ? » et « Comment investir en private equity ? ». (lien)
Maintenant que vous avez compris ce qu’est l’avantage injuste, permettez-nous d’expliquer en quoi les investissements dans l’IA restent risqués et demandent précaution et travail d’analyse.
Aujourd’hui, des milliers de start-ups voient le jour et entrent en concurrence. Elles proposent exactement les mêmes services, au même moment, sur le même sujet. Il convient alors de se demander : « quels sont leurs avantages injustes ? » Leur avantage principal est leur accès à l’API de ChatGPT, mais finalement, tout le monde peut l’obtenir.
Que reste-t-il alors ? Quelles entreprises vont gagner ou perdre au jeu de la concurrence ? Eh bien, le secret est qu’il faut trouver des start-ups qui vont utiliser les modèles d’IA génératives sur des applications qui créent de la valeur. À titre d’exemple, Leonis Investissement a investi dans Pump, une start-up qui utilise l’IA pour considérablement optimiser et réduire les coûts du stockage des données, le fameux “cloud”. Une telle application intègre un véritable avantage injuste, d’abord parce qu’ils sont les premiers, et ensuite parce qu’ils travaillent en lien avec l’ensemble des acteurs du cloud (d’abord AWS, puis Google, puis Azure…) et qu’ils sont les seuls à proposer ce service. C’est pourquoi ils présentent en à peine un an d’existence une courbe de croissance exponentielle.
Vous pouvez encore attendre d’avoir des preuves pour investir dans l’IA
Certes, comme indiqué précédemment, des signes indiquent que l’IA est là pour durer. Cependant, cela reste très nouveau et nous ne pouvons pas encore être certains que ses promesses seront tenues, et certainement pas par toutes les start-ups qui s’en prévalent. .
Si vous avez peur de rater le coche, rappelez-vous d’une chose : il ne faut pas toujours être les premiers à investir pour faire du profit. Par exemple : Facebook n’était pas du tout le premier réseau social. Google n’était pas du tout le premier moteur de recherche. Et peut-être que les grands gagnants de l’intelligence artificielle ne sont pas encore sur le marché. Donc, pourquoi vous précipiter ?
Vous pourriez attendre un, deux ou trois ans et investir dans un produit nettement supérieur. Vous objecterez sûrement que ChatGPT est bien parti pour être le grand gagnant, mais rappelez-vous, nous ne pouvons pas investir dans cette entreprise.
Vous connaissez maintenant les quatre raisons pour lesquelles nous pensons qu’il ne faut pas se précipiter pour investir dans l’IA, et s’il faut le faire, c’est avec recul, analyse et réflexion. Vous vous demandez très probablement maintenant ce que vous pourriez faire à la place ? Nous vous apportons quelques pistes de réflexion ci-dessous alors poursuivez votre lecture !
Investir dans des start-ups qui utilisent l’IA
Si investir directement dans l’IA est trop risqué, vous pouvez investir dans les start-ups qui utilisent l’intelligence artificielle pour gagner du temps et de la productivité.
En effet, si vous l’avez déjà testé, l’IA permet effectivement de gagner énormément de temps. C’est pourquoi, les start-ups utilisent ces outils pour aller plus vite et faire gagner plus d’argent à leurs investisseurs.
Selon, le très célèbre investisseur Chamath Palihapitiya, aujourd’hui, cela ne fait aucun sens d’investir dans des start-ups en série B, C et D. Il faudrait éviter les levées de fonds tardives et investir seulement en seed dans les start-ups.
“Pourquoi ?” vous demandez-vous… Parce que, grâce aux nouveaux outils basés sur l’intelligence artificielle, elles auront seulement besoin d’une seule et unique levée de fonds pour décoller. En effet, grâce à l’énorme gain de productivité permis par l’IA, cette levée de fonds sera suffisante pour générer des centaines de milliards de dollars de chiffre d’affaires.
Ainsi, concentrez-vous plutôt sur les start-ups qui utilisent l’IA que sur les entreprises qui proposent des services liés à l’intelligence artificielle.
Maintenant que vous avez compris que l’idéal est d’investir dans les start-ups qui utilisent l’IA, vous devez apprendre à les choisir. Si vous avez besoin d’aide, vous pouvez télécharger nos critères d’investissement gagnants ici. Ce sont les critères que nous utilisons depuis plus de 10 ans pour sélectionner des start-ups avec énormément de succès.
Et si ce guide ne vous suffit pas et que vous souhaitez être encore plus accompagné, notre club d’investissement peut être une meilleure option pour vous.
